Neste artigo,
Em um recente panorama econômico da Morningstar, a acessibilidade do mercado imobiliário está atualmente imitando o pico da bolha imobiliária em 2006. Essa semelhança se deve a uma combinação de aumentos nas taxas de hipoteca, aumento dos preços das casas e níveis de renda.
Levando isso em consideração, a Morningstar sugere que a queda nas taxas de hipoteca desempenhará um papel vital na melhoria da acessibilidade habitacional até 2025. Aqui, esclareceremos os vários fatores que estão impactando as taxas de hipoteca e o que isso significará para os investidores imobiliários americanos.
Por que a Morningstar acredita que as taxas cairão até 2025
Não faz muito tempo (em outubro de 2022) que vimos as taxas de hipoteca atingirem 7%, as mais altas em mais de duas décadas. Isso se deveu em parte à tentativa do Federal Reserve de reduzir os gastos e controlar a inflação. No entanto, isso se mostrou mais desafiador, já que a economia dos EUA tem sido bastante resiliente aos aumentos rápidos das taxas.
Por outro lado, o relatório habitacional da Morningstar prevê a queda das taxas de hipoteca ao longo do segundo semestre deste ano. Eles preveem uma taxa média de 6,25% para 2023. Isso será seguido por novas reduções para 5,00% em 2024 e 4,00% em 2025.
O relatório menciona que o Fed reduzirá agressivamente as taxas de juros nos próximos anos. À medida que a inflação é controlada, a prioridade mudará para a recuperação do crescimento econômico, exigindo taxas de juros mais baixas.
Quanto à previsão das taxas de hipoteca, a Morningstar está inclinada para o lado mais baixo em comparação com outros previsores. A Mortgage Bankers Association e a Fannie Mae esperam taxas de 4,9% e 5,6%, respectivamente, até o final de 2023. A Moody’s Analytics prevê uma queda gradual para 6% até o final de 2024 e uma nova redução para 5,5% até o final de 2025.
Os economistas da Morningstar afirmam: “Nossas projeções de taxas de juros de longo prazo são impulsionadas por tendências seculares. Fatores como envelhecimento demográfico, desaceleração do crescimento da produtividade e aumento da desigualdade têm contribuído para a redução das taxas de juros reais ao longo de décadas, e essas forças não desapareceram”.
Além disso, a Morningstar prevê que dois outros fatores contribuirão para melhorar a acessibilidade habitacional: aumento de renda e queda nos preços das casas. Eles preveem uma “correção leve” nos preços das casas, com uma diminuição de 6% nos preços das novas casas e 4% nos preços das casas existentes de 2022 a 2024. Com o estoque limitado de casas existentes à venda, espera-se evitar uma queda maior nos preços das casas.
Enquanto isso, a Morningstar adota uma postura pessimista em relação aos preços das casas. Por outro lado, a Zillow e a CoreLogic preveem um aumento de 5,0% e 4,6%, respectivamente, nos preços das casas nacionais nos próximos 12 meses. E a Moody’s Analytics espera uma queda de pico a declive de aproximadamente 8% nos preços das casas nacionais.
Qual é a probabilidade de as taxas começarem a cair em 2024?
As taxas federais podem começar a cair no próximo ano. De acordo com um modelo de aprendizado de máquina criado pela Vanguard, eles preveem que isso possa começar a acontecer a partir de meados de 2024.
Qual é o motivo disso? Bem, a inflação precisa ser controlada e o Fed está analisando outros fatores, como o aumento das taxas de desemprego, para começar a restringir as taxas de juros.
“O modelo da Vanguard utiliza 25 inputs em quatro categorias principais – inflação, mercado de trabalho, condições financeiras e commodities globais – para produzir probabilidades para a direção das ações do Fed no futuro próximo”, explica Boyu (Daniel) Wu, estrategista de investimentos sênior da Vanguard.
As probabilidades das taxas dos fundos federais serem pausadas, elevadas ou aumentadas (2021-2024) – Vanguard
Embora essas previsões não sejam garantidas, o modelo mostrou ser preciso em 80% das vezes ao prever as ações que o Fed tomará.
Segundo Asawari Sathe, economista sênior da Vanguard, é improvável que a economia seja muito pior do que o esperado e que o Fed comece a reduzir as taxas de juros antes do previsto.
Por enquanto, esse modelo ajuda a determinar a probabilidade de diferentes cenários se concretizarem, para que os investidores imobiliários possam estar preparados para o que está por vir.
Uma tempestade perfeita é necessária para aliviar a acessibilidade habitacional
A perspectiva otimista da Morningstar sugere que a queda nas taxas de hipoteca, juntamente com o aumento dos rendimentos e uma possível correção leve nos preços das casas, contribuirão para melhorar a acessibilidade habitacional no futuro. Em contraste, outros previsores estão destacando a incerteza econômica e o desafio de fazer previsões precisas. Essa previsão otimista será um alívio bem-vindo para os investidores imobiliários, pois pode haver um ponto positivo nos próximos anos.