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A verdadeira liberdade financeira vai te forçar a tomar decisões de carteira subótimas (e talvez impopulares)

    Neste artigo, acredito que, para realmente sair do seu trabalho e se aposentar cedo, você precisará tomar algumas decisões radicais, subótimas e ineficientes em termos de impostos em relação à sua carteira de investimentos. Peço que me acompanhe, pois ainda estou trabalhando nesta teoria (e provavelmente continuarei trabalhando nela nas próximas décadas). Estou apenas 60% certo desse ponto. Mas isso é o suficiente para eu publicá-lo e obter seu feedback. Aqui está meu argumento: Ao longo da minha carreira, conversei com dezenas (centenas? Quase mil?) de pessoas que estão próximas ou já alcançaram a liberdade financeira. Todas essas pessoas – todas elas – fizeram escolhas diferentes do que um planejador financeiro típico aconselharia. Todas elas possuem alguma ineficiência tributária em suas carteiras. E todas elas têm algum “trunfo” além da carteira de investimentos baseada na regra tradicional de 4% que é o santo graal no mundo das finanças. Finalmente, todas elas construíram carteiras que eram exageradas para a liberdade financeira. E quase todas fizeram escolhas que fariam um planejador financeiro típico se retorcer. A ‘Carteira Típica’ de Indivíduos Legitimamente Financeiramente Livres A exceção que confirma a regra que estou prestes a mencionar é Tim e Amy Rutherford. Eles são o exemplo mais próximo e quase perfeito de uma carteira de investimentos FIRE (independência financeira, aposentadoria antecipada) de um casal que realmente não tem renda extra, está “aposentado” e está vivendo o estilo de vida de viagens/FIRE que muitos parecem buscar. Os Rutherfords realmente se aposentaram em seus 40 anos com uma carteira de ações/títulos, uma reserva de dinheiro e pouco mais em termos de ativos financeiros. No entanto, mesmo eles se aposentaram com uma carteira substancialmente maior do que a exigida pela regra de 4%. Se isso é o mais próximo do “perfeito” no contexto de uma carteira de investimentos FIRE tradicional, todas as outras pessoas que são financeiramente livres continuam trabalhando, ou, se realmente não têm renda ativa, são muito mais ricas e geram muito mais renda do que sua demanda de estilo de vida exige. Eu quase nunca encontro alguém, com a notável exceção de Amy e Tim, que aproveita o patrimônio imobiliário de alguma forma, para sustentar a aposentadoria antecipada. Apesar da matemática sólida e da história abundante que apoiam a taxa de retirada de 4% de uma carteira de investimentos, posso contar nos dedos das mãos o número de pessoas que conheci pessoalmente que são aposentadas antecipadamente e que na verdade estão vendendo parte de seu patrimônio líquido para manter a liberdade financeira. Quase todas as outras têm um trunfo na manga. Algumas das possibilidades: um plano de pensão para um membro militar, uma casa quitada, alguns imóveis para aluguel que geram fluxo de caixa suficiente para cobrir as despesas de vida, equity em uma startup ou outro negócio, uma fonte de renda secundária com blog/livro ou outro bem intelectual, uma enorme conta poupança e uma reserva em dinheiro. Ou poderia ser a combinação dessas coisas. A ‘Carteira Ótima’ Projetada por Profissionais Financeiros Para cada indivíduo FIRE que encontro, há uma ordem de magnitude de pessoas com potencial semelhante que são igualmente ricas, mas cujas carteiras não têm nenhum desses trunfos na manga. Suas carteiras na verdade não produzem qualquer liquidez utilizável que o indivíduo possa entender ou realmente usufruir para financiar seu estilo de vida sem se sentir extremamente desconfortável. Este artigo é escrito para pessoas que são ricas – com uma faixa de mais de $1 milhão – ou que acreditam que chegarão lá nos próximos anos, mas não conseguem ver um caminho para gerar renda passiva. Acredito que existem muitos de vocês por aí. De fato, 30% das pessoas que estão lendo isto provavelmente são investidores credenciados, principalmente por patrimônio líquido. Quase 100% das pessoas que estão lendo isto acreditam que se tornarão investidores credenciados/milionários nos próximos 10 anos. Por que mais você estaria no BiggerPockets? Se o problema que estou prestes a abordar não afeta você hoje, pode afetar daqui a alguns anos. Continue lendo. Um Estudo de Caso Recentemente, uma pessoa entrou em contato comigo perguntando como poderia gerar $60.000 de renda passiva. Essa pessoa é um executivo rico na Califórnia, com uma ótima carreira, uma renda de seis dígitos, uma carteira imobiliária, um plano de aposentadoria de $1 milhão e uma grande apólice de seguro de vida. Essa pessoa tem cerca de 45 anos. Agora, $60.000 de renda passiva é muito dinheiro. É quase a renda média das famílias neste país sozinha. Mas gerar $60.000 de renda passiva não deveria ser um desafio para alguém com um patrimônio líquido de $3,5 milhões. Literalmente, com as taxas atuais, alguém poderia investir $1,2 milhão em um CD de nove meses no Ally Bank e gerar $60.000 em juros simples. Pronto. Feito. Faça isso em quatro ou cinco bancos e todo o saldo estará segurado pelo FDIC. Fim de jogo. Durma bem. No entanto, o fato de que a resposta para a pergunta dessa pessoa parece ser tão fácil é, na minha opinião, uma janela para um problema maior que muitos investidores enfrentam – um problema que impede as pessoas que trabalham duro por décadas para aumentar sua riqueza de desfrutarem realmente dessa riqueza e da liberdade financeira que se espera dela. Então, o que está acontecendo? Por que é tão difícil para pessoas que, no papel, pertencem aos 1% ou 2% mais ricos dos lares americanos se libertarem da dependência da renda de trabalho? Como mencionado, acredito que a resposta para esse enigma esteja na busca pela otimização. O Problema da Carteira Otimizada Essa carteira de $3,5 milhões da pessoa que entrou em contato comigo está dividida aproximadamente da seguinte maneira: $1 milhão em ações/ativos públicos – principalmente em uma conta de aposentadoria 401(k) e outras contas de aposentadoria com vantagens fiscais. $1 milhão de patrimônio imobiliário, alavancado a uma taxa média de 4,25% em uma carteira de $3,5 milhões. Uma apólice de seguro de vida de $750.000. $250.000 em dinheiro. $500.000 em patrimônio imobiliário, com um saldo hipotecário de $500.000 a uma taxa de 4,5%. A parcela de principal e juros do valor da hipoteca (sem incluir impostos e seguro) é de $2.500 por mês. Essa é uma carteira altamente eficiente em termos de impostos, que foi projetada, como você já deve ter percebido, por um planejador financeiro (que provavelmente ganha muito dinheiro gerenciando o $1 milhão em ações e provavelmente comprou seu barco vendendo essa apólice de seguro de vida há cinco ou dez anos). É muito provável que essa pessoa aumente seu patrimônio líquido em alto single dígito/baixo duplo dígito a cada ano no contexto de uma carteira de investimentos profissional e diversificada. O mercado imobiliário se saiu extremamente bem, apreciando em valor e permitindo que o investidor refinancie e compre propriedades adicionais sem ter que investir muito dinheiro. No entanto, sua carteira gera essencialmente nenhum fluxo de caixa – certamente não o suficiente para cobrir seu estilo de vida e provavelmente não o suficiente para sequer cobrir os custos associados à sua apólice de seguro de vida. A carteira imobiliária está altamente alavancada – há cerca de $4,5 milhões em imóveis (incluindo a residência pessoal) contra $1,5 milhão de patrimônio líquido. O serviço da dívida consome praticamente todo o fluxo de caixa, após despesas de capital, da carteira de investimentos. Claro, há um fluxo teórico de talvez $20.000 a $40.000 por ano, mas isso é imprevisível e insignificante em comparação com a renda familiar de $250.000. O prêmio da apólice de seguro de vida consome $60.000 do fluxo de caixa familiar a cada ano. O dinheiro economizado gera um rendimento mínimo. A hipoteca residencial requer $30.000 apenas de juros e principal anualmente