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Critérios ESG: Gestores Globais de Ativos Expandem seu Apoio

    O número de benchmarks e índices ambientais, sociais e de governança (ASG) exigidos pela comunidade de gestão de ativos cresceu a uma taxa sem precedentes nos últimos dois anos, de acordo com nossa última pesquisa de membros da Associação da Indústria de Índices (IIA). Desdobrando esses números de alto nível, os índices ASG expandiram-se além de áreas de integração mais tradicionais para novas classes e estratégias de ativos.

    A IIA questiona nossos membros a cada outono em nossa pesquisa anual de benchmarks para entender de onde vem o crescimento da indústria de índices. No outono passado, a IIA descobriu que o número de índices ASG aumentou 85% nos últimos dois anos. Em resposta, conduzimos pesquisas adicionais na comunidade global de gestores de ativos em 2021 e 2022 para confirmar que os provedores de índices estão atendendo às necessidades ASG da comunidade de investimentos, avaliando o impacto e monitorando potenciais obstáculos ao crescimento.

    Isso é o que torna os resultados de nossa pesquisa mais recente com gestores de ativos globais ASG tão interessantes. Realizada no início deste ano, a pesquisa entrevistou 300 empresas de fundos de investimento na Europa e nos Estados Unidos. Descobriu-se que, em meio a conflitos geopolíticos, aumento das taxas de juros em muitos países, inflação em níveis mais altos em 40 anos e agora receios de recessão, a influência dos fatores de investimento sustentável no ecossistema de mercado global continuou a acelerar.

    De fato, nossa pesquisa mostrou que os fatores ASG são ainda mais importantes para os gestores de ativos globais hoje do que eram há um ano. 85% dos gestores de ativos relataram que o ASG se tornou uma prioridade maior na estratégia geral de investimento de suas empresas no último ano.

    Em geral, o ASG se tornou uma prioridade maior ou menor na estratégia geral de investimento de sua empresa nos últimos 12 meses (Por Geografia)

    Para ter certeza, dado a extensa cobertura da mídia sobre ASG e sua promoção agressiva por parte dos gestores de ativos, esses resultados podem não ser tão surpreendentes. Portanto, aprofundamos nossa próxima pergunta e pedimos aos gestores de ativos para quantificar a integração das considerações ASG em suas carteiras. Queríamos entender como os gestores de ativos veem o futuro da gestão de ativos. As expectativas em relação às porcentagens das carteiras ASG nos próximos 12 meses aumentaram mais de 13% em relação à pesquisa do ano passado. Além disso, dentro de 10 anos, os gestores de ativos esperam que 64,2% de suas carteiras contenham elementos ASG. Esses aumentos percentuais de dois dígitos em relação aos resultados do ano passado se estendem para todos os horizontes de tempo pesquisados.

    Qual porcentagem aproximada da suas carteiras de gestão de ativos na sua empresa você espera que contenha elementos ASG no futuro?

    A integração do ASG se tornou tão difundida que as abordagens de investimento sustentável se expandiram além das ações para outras classes de ativos. O percentual de investidores que implementam fatores ASG em suas alocações em renda fixa subiu para 76% neste ano, ante 42% há apenas um ano. Na verdade, a integração do ASG em todas as classes de ativos cresceu ano após ano, com a maior expansão na renda fixa. Essa tendência não mostra sinais de desaceleração: mais de 80% dos gestores de ativos globais esperam que o uso de critérios ASG em todas as principais classes de ativos aumente nos próximos 12 meses.

    Em quais classes de ativos sua empresa atualmente implementa critérios ASG?

    Essa conclusão não é puramente anedótica: mais de 9 em cada 10 respondentes da pesquisa concordaram que ferramentas, métricas e serviços de rastreamento de impacto ambiental, sustentabilidade social e governança corporativa eram altamente ou bastante eficazes. Isso representa um aumento significativo em relação aos 66% de 2021.

    Naturalmente, dadas as preocupações com greenwashing e a disparidade de dados nas áreas ambiental, social e de governança, este resultado parece otimista. Até agora, os dados ambientais são mais quantificáveis e mensuráveis diretamente do que os dados sociais e de governança. Nos critérios “E”, as agências podem padronizar a forma como as emissões são medidas em várias jurisdições, por exemplo. Em contraste, questões de privacidade dificultam, se não impossibilitam, a coleta de alguns dados sociais. Mais fundamentalmente, nem todos os países ou culturas, muito menos indivíduos, concordam sobre quais devem ser as prioridades sociais específicas.

    Mas as respostas da pesquisa indicam algo paradoxal: os gestores de fundos estão atribuindo peso igual aos componentes E, S e G, mesmo que seus comentários atitudinais sugiram que as preocupações ambientais estão mais presentes nesta fase do desenvolvimento do ASG. De fato, 78% dos respondentes disseram que “os critérios ambientais devem sempre ter prioridade sobre os critérios sociais e de governança”.

    Qual dos seguintes descreve melhor como cada um dos elementos do ASG é incorporado nas carteiras?

    Mesmo em um ano de desafios econômicos e geopolíticos, os gestores de ativos globais acreditam que a demanda por investimentos ASG irá acelerar e se expandir para mais classes de ativos. Isso levanta várias perguntas: Haverá dados suficientes para sustentar a crescente demanda por índices e ferramentas orientados para ASG? Será desenvolvido um consenso global em relação a mais do que apenas o “E” em ASG? Ou seja, serão desenvolvidos insights suficientes sobre critérios sociais e de governança? Essas são questões que certamente acompanharemos em nossas discussões com gestores de ativos globais nos próximos anos.

    Esta é a sexta edição de uma série da Associação da Indústria de Índices (IIA). A IIA comemora seu 10º aniversário em 2022. Para obter mais informações, visite o site da IIA em www.indexindustry.org.

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    Todas as postagens são opiniões do autor. Como tal, elas não devem ser interpretadas como conselho de investimento, nem as opiniões expressas necessariamente refletem as opiniões do CFA Institute ou do empregador do autor.

    Crédito da imagem: ©Getty Images/enjoynz

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