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O Fed cortará as taxas seis vezes em 2024, diz principal empresa – O que isso significará para o mercado imobiliário?

    Neste artigo, a ING Economics, um dos principais think tanks de análise financeira e econômica, divulgou um relatório na semana passada prevendo que as taxas de juros federais provavelmente serão cortadas seis vezes em 2024. O relatório afirmou: “Atualmente, prevemos cortes de 150 pontos-base em 2024, com mais 100 pontos-base no início de 2025”. Isto é uma previsão arrojada, especialmente após os consistentes aumentos de taxa que vimos no último ano, com as taxas atualmente em 5,25%-5,50%.

    Quais são os fatores por trás da previsão? Em termos gerais, a ING define o clima econômico atual como “estagnador”, que é exatamente o que o Fed precisava para parar de elevar as taxas. Três parâmetros principais apontam para desaceleração econômica. O primeiro é um mercado de trabalho estagnado. ING tem o cuidado de apontar que o mercado de trabalho está “estagnando, mas não colapsando”. Com base nos dados mais recentes do mercado de trabalho, tanto os pedidos inicias quanto os contínuos de auxílio-desemprego estão aumentando, com os contínuos mostrando um aumento de 32.000 para 1,865 milhão.

    Não é que as empresas estejam demitindo trabalhadores. Elas simplesmente não estão contratando novos. Tudo isso é “evidência de um mercado de trabalho estagnante, mas não colapsante”, segundo o relatório.

    O segundo fator que dá à ING a confiança para fazer a previsão é a redução gradativa das pressões inflacionárias. As métricas da ING mostram que a inflação desacelerou de 3,7% para 3,5%, com sinais de que a economia está no caminho certo para atingir a meta de inflação de 2%, que é a meta para a qual o Fed tem trabalhado com suas políticas de austeridade fiscal.

    Por fim, o consumo das famílias está desacelerando em termos reais. Os dados da ING sugerem que, embora os gastos do consumidor ainda estejam sólidos, estão sendo sustentados pela dívida e pelo uso das economias. A conclusão-chave é que a renda real das pessoas está estagnando, com as dívidas nos cartões de crédito em alta. O fim do alívio no pagamento de empréstimos estudantis também contribui para as pressões financeiras, o que contribui para a desaceleração da atividade econômica como um todo.

    Todos esses fatores combinados alimentam a confiança da ING em prever repetidos cortes nas taxas de juros a partir do segundo trimestre de 2024. O principal economista internacional da ING, James Knightley, escreveu: “Temos um crescimento modesto e inflação estagnante e um mercado de trabalho estagnante–exatamente o que o Fed quer ver. Isso deve confirmar que não há necessidade de novos apertos políticos do Fed, mas a perspectiva está ficando menos favorável”.

    Qual é a expectativa de outros economistas sobre as taxas de 2024?

    A expectativa geral compartilhada por economistas e mercados é que as taxas irão diminuir, mas não antes do verão de 2024. A ferramenta CME Fed Watch está atualmente prevendo que as taxas poderiam começar a cair em junho.

    Alguns expertos economistas e financistas são mais otimistas em suas previsões. O bilionário e fundador do Pershing Square Management, Bill Ackman, disse à Bloomberg que ele espera que o Fed comece a cortar as taxas já em março. Ackman vê “um risco real de um pouso forçado” se a inflação continuar caindo enquanto as taxas permanecerem elevadas. O banco de investimento UBS é ainda mais ousado em sua previsão, prevendo uma redução de 2,75% no primeiro trimestre. O banco prevê que o Fed cortará as taxas drasticamente para se preparar para uma recessão iminente no segundo trimestre.

    O próprio Fed tem sido bastante cauteloso em suas declarações, dizendo repetidas vezes que é cedo demais para começar a prever cortes de taxa. De fato, o Fed nem mesmo sinalizou definitivamente que terminou de subir as taxas, quanto mais se comprometer a reduzi-las. O presidente do Federal Reserve de Atlanta, Raphael Bostic, disse à CNBC no final de outubro que ele não prevê um corte de taxa até “o final de 2024”. Bostic disse: “Ainda há muito momentum na economia. Minha perspectiva diz que a inflação vai cair, mas não vai cair abruptamente”.

    Em resumo, Bostic não acredita que haverá uma recessão. Quaisquer cortes de taxa serão modestos, e acontecerão mais tarde no ano do que mais cedo. A nota cautelosa pode ser sábia, dado que as previsões repetidas de recessão até agora não se materializaram, com a inflação apenas começando a cair. Nem mesmo temos certeza de que a taxa-alvo de 2% será alcançada em 2024. Então, provavelmente ainda é cedo para dizer se a previsão otimista da ING se concretizará.

    Impacto na Habitação

    A consenso geral é que com taxas mais baixas, a demanda retornará ao mercado imobiliário em maior número. Há também uma teoria girando por aí de que o “efeito de trancar” que tem assolado o mercado desde que as taxas começaram a aumentar se desbloqueará à medida que as taxas caírem. Os vendedores se sentirão menos inclinados a se apegar a suas baixas históricas taxas de 3% e trocarão suas casas por uma taxa de 5,5%.

    Se isso vai se concretizar ainda é um debate, mas muitos, especialmente investidores, esperam por um ambiente de taxas mais baixas.

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    Nota da BiggerPockets: Estes são opinioes escritas pelo autor e não necessariamente representam as opinioes da BiggerPockets.