A Estrutura da ONU para Mudanças Climáticas (UNFCC, na sigla em inglês) vai reunir a 27ª Conferência das Partes, conhecida como COP27, em Sharm el-Sheikh, no Egito, na próxima semana. O objetivo é avaliar o progresso global na abordagem e mitigação dos impactos das mudanças climáticas, e diversas vozes buscarão influenciar o diálogo.
A comunidade global de proprietários de ativos vai oferecer um conjunto forte e influente de vozes para o evento. Esse grupo, composto por fundos de pensão, fundos soberanos, fundações e doações, está cada vez mais engajado e expressa opiniões sobre questões ambientais, sociais e de governança (ASG). Além disso, os 100 maiores proprietários de ativos controlam US$ 23,5 trilhões em ativos até 2020, de acordo com a Willis Towers Watson, então há grandes chances de que sejam ouvidos.
Roger Urwin do Thinking Ahead Institute da Willis Towers Watson acredita que os proprietários de ativos têm papéis críticos a desempenhar no debate global sobre as mudanças climáticas. “Suas alocações, influência e poder de influenciar serão importantes para abrir as portas para caminhos de neutralidade de carbono”, disse ele. “A cúpula COP Glasgow [2021] mostrou como os proprietários de ativos podem trabalhar juntos como parte de uma colaboração mais ampla para produzir melhores resultados de longo prazo para todo o sistema.”
Como grupo, os proprietários de ativos levam a sério as questões ASG e mudanças climáticas. De fato, de acordo com nossa primeira pesquisa Morningstar Voice of the Asset Owner, realizada em agosto, 85% dos proprietários de ativos acreditam que ASG é “muito” ou “razoavelmente” relevante para a política de investimento, com 70% afirmando que se tornou mais relevante nos últimos cinco anos.
Nossa pesquisa buscou entender as opiniões e atitudes dos proprietários de ativos em relação às políticas de investimento, tendências de investimento atuais, impacto das mudanças regulatórias, partes interessadas e influenciadores-chave, e, principalmente, o papel que as ASG desempenham nas decisões de investimento. Os resultados são instrutivos à medida que a COP27 se aproxima e consideramos como os proprietários de ativos podem exercer sua influência nesse importante assunto.
Os proprietários de ativos pesquisados estão buscando mudanças construtivas em relação às ASG e às mudanças climáticas em várias frentes. Por exemplo, a maioria dos entrevistados considerou que as avaliações, índices, dados e ferramentas de ASG se tornaram “muito” ou “razoavelmente” melhores nos últimos cinco anos. No entanto, eles esperam que a melhoria continue sendo iniciada por governos, agências de classificação, órgãos de definição de padrões, provedores de serviços e mercados. Em outras palavras, os proprietários de ativos estão procurando um conjunto de participantes-chave em todo o ecossistema de ASG para impulsionar a mudança.
Quando se trata de implementar políticas ASG, cerca de 40% dos proprietários de ativos pesquisados usam gestores externos de ativos, provavelmente terceirizando elementos importantes de suas políticas de investimento, como votação em procurações. Mais de dois terços afirmam que a administração de ativos é uma parte “mais ou menos” ou “muito” significativa de seu programa ASG, incluindo engajamento direto e colaborativo.
Os proprietários de ativos geralmente veem a regulamentação de ASG como benéfica para abordar a falta de transparência, melhorando a execução e a regulação. Além disso, quase três quartos expressaram apoio a regulamentações destinadas a alcançar objetivos específicos de sustentabilidade.
Embora avançar o debate público sobre ASG seja importante, os proprietários de ativos provaram repetidamente que as ações falam mais alto do que as palavras. Eles têm sido fundamentais no desenvolvimento de práticas de ASG ao longo das últimas décadas, muitas vezes preenchendo a lacuna criada pela ausência de uma política pública eficaz, se envolvendo por conta própria e colaborativamente por meio de iniciativas como o Climate Action 100+.
Os proprietários de ativos estão entre os primeiros investidores a solicitar divulgação sobre questões de sustentabilidade das empresas, sinalizando que ASG é relevante para suas decisões de investimento. Eles têm usado sua influência para se envolver com empresas em questões ambientais, como emissões de carbono, gestão de resíduos e poluição, bem como questões sociais relacionadas à diversidade de gestão e conselho, práticas de trabalho justo e tratamento de povos indígenas, e melhores práticas de governança corporativa.
A COP26 levou à criação da Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ), uma organização guarda-chuva composta de alianças separadas para proprietários de ativos, gestores de ativos, bancos, seguradoras, consultores e provedores de serviços financeiros. A realização da promessa do GFANZ dependerá do financiamento dos grandes proprietários de ativos que expressaram apoio à regulamentação que visa objetivos específicos, como “neutralidade de carbono até 2050” em nossa pesquisa. A agenda da COP27 enfatizará o financiamento da transição para uma economia de baixo carbono. Compromissos dos bancos para reduzir as emissões financiadas se tornaram um assunto controverso nos Estados Unidos, onde as empresas e os gestores de ativos já estão sob escrutínio de políticos por seu apoio ao investimento ASG. Com relatos de que os bancos estão hesitantes em cumprir seus compromissos nessa área, os proprietários de ativos estão se posicionando contra. Isso ilustra os desafios de gerenciar para a neutralidade de carbono em meio à volatilidade do mercado de energia, turbulência geopolítica e polarização política, mas é consistente com nossos resultados da pesquisa de que a gestão de energia e as emissões de gases de efeito estufa são as questões ASG mais relevantes para os proprietários de ativos.
A Conferência das Partes, ou COP, vem se reunindo há mais de um quarto de século para avaliar o progresso global no combate às mudanças climáticas. Essas ambiciosas reuniões têm como objetivo garantir compromissos nacionais voluntários de redução de carbono e financiamento, além de relatórios de seguimento e progresso. Elas refletem o desafio da ação coletiva diante de um problema complexo e difícil de resolver, como as mudanças climáticas, que apresenta tensões entre os países em desenvolvimento e desenvolvidos em relação a ônus, custos e equidade. É um problema que requer vozes influentes, constantes e honestas para impulsionar o debate através de palavras e ações.
A comunidade global de proprietários de ativos é uma dessas vozes importantes.
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* Para fins de transparência completa, a Morningstar Inc. está comprometida em atingir a neutralidade de carbono até 2050 e participa ativamente dos trabalhos dos Índices e Pesquisa e Dados da Net Zero Financial Service Providers Alliance (NZFSPA).
Todas as postagens são opiniões do autor e dos palestrantes citados ou discutidos. Sendo assim, elas não devem ser interpretadas como aconselhamento de investimento, nem refletem necessariamente as opiniões do CFA Institute ou do empregador do autor.
Crédito da imagem: ©Getty Images/ioanna_alexa
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