CRH plc, por meio de suas subsidiárias, fabrica e distribui materiais de construção. Ela opera em três segmentos: Américas Materiais, Europa Materiais e Produtos para Construção. A empresa fabrica e fornece cimento, cal, agregados, pré-moldados, concreto pronto misturado e produtos de asfalto; produtos de alvenaria e paisagismo, incluindo pavimentos, blocos e guias, muros de contenção e produtos relacionados para pátio; e produtos de vidro e vidraçaria, incluindo vidro arquitetônico, cortinas e fachadas personalizadas, janelas arquitetônicas, sistemas de lojas, portas, claraboias e ferragens arquitetônicas. A empresa opera principalmente na República da Irlanda, Reino Unido, resto da Europa, Estados Unidos e internacionalmente. CRH plc foi fundada em 1936 e tem sede em Dublin, Irlanda.
A avaliação da S&P: BBB+
Capitalização de mercado: $28.7 bilhões
Símbolo Ticker nos EUA: CRHEU
Símbolo Ticker na Europa: CRG.IR
Notícias interessantes sobre a empresa: “O preço das ações caiu mais de 30% este ano, mas por quê? As ações da gigante de materiais de construção CRH e da Ryanair, ambas com grande exposição à Ucrânia, estão entre as principais quedas no mercado acionário irlandês na quinta-feira, à medida que os mercados financeiros globais foram jogados em turbulência depois que a Rússia atacou seu vizinho ocidental durante a noite.” – fevereiro de 2022.
As empresas operacionais da CRH incluem: Oldcastle APG., C.R. Laurence Co., Inc., De Ruwbouw Groep (DRBG) Calduran, Dycore, Heembeton, Oldcastle, BuildingEnvelope, Oldcastle Infrastructure, Tarmac, Irish Cement, Roadstone.
Vamos dar uma olhada no desempenho passado e na situação atual com o índice PEG… A taxa de crescimento do EBITDA da CRH nos últimos 5 anos é de 8,50%. Portanto, o índice PEG da CRH para hoje é de 2,36. Em geral, um bom índice PEG é maior que 1,0. Índices PEG maiores que 1,0 geralmente são considerados desfavoráveis, sugerindo que a ação está supervalorizada. Enquanto isso, índices PEG inferiores a 1,0 são considerados melhores, indicando que a ação está relativamente subvalorizada. Embora a explicação diga outra coisa, a pontuação geral da CRH é melhor do que a média do setor em termos de índice PEG.
A CRH é uma empresa de crescimento pequeno decente. O preço das ações está principalmente relacionado ao desempenho do mercado imobiliário. Como você também pode ver no gráfico, em 2008 houve uma queda e agora, que as pessoas não conseguem obter nenhum tipo de crédito, o mercado imobiliário está desacelerando e o preço das ações também. Considero a CRH uma empresa SWAN – Sleep well at night (durma bem à noite). O retorno anual total nos últimos 20 anos foi de 5,9%. O retorno total do meu investimento é de mais de 200% com os dividendos inclusos.
A qualquer momento, a ação pode ser comprada com um múltiplo P/E normal e agora ela está em uma boa região de “Margem de Segurança”.
Ponto de vista dos dividendos: A CRH possui um histórico de 22 anos de pagamento de dividendos. O rendimento de dividendos atual varia um pouco em todas as plataformas por causa das ações nos EUA e em outros mercados, mas o valor original do mercado dos EUA é de 2,96%. O total de anos mantidos é 5 e eles pagam dividendos apenas 2 vezes por ano. A taxa de crescimento dos dividendos foi um pouco volátil nos últimos 10 anos, mas em média foi de 6-8%, o que é um bom número para uma empresa desse porte. A recompra de ações pode ser um assassino silencioso. Se a empresa não recompra ações, mas dilui os acionistas, seus investimentos valem menos ao longo do tempo. É como uma fatia de bolo em que sua fatia será menor se a empresa diluir seus acionistas. A CRH faz um bom trabalho aqui e eles estão recomprando ações ao longo do tempo. A relação de pagamento é uma relação em que podemos decidir se a empresa é capaz de gerenciar seus pagamentos de dividendos ou não. Essa relação na CRH sempre foi entre 40-50% em comparação com o seu fluxo de caixa livre.
Dívida: A relação dívida/capital próprio da CRH reduziu de 60,3% para 46,6% nos últimos 5 anos. Os pagamentos de juros da CRH em sua dívida são bem cobertos pelo EBIT (8,7x cobertura).
Previsão: Os 17 analistas que oferecem previsões de preço de 12 meses para a CRH PLC têm uma mediana de 49,52 como alvo, com uma estimativa alta de 58,93 e uma estimativa baixa de 41,70. A estimativa mediana representa um aumento de +38,92% em relação ao último preço de 35,65.
Valor justo: Eu uso o método mais amplamente aceito para calcular o valor justo de uma empresa, que é o Fluxo de Caixa Descontado (DCF). Ele se baseia na premissa de que o valor justo de uma empresa é o valor total de seus futuros fluxos de caixa livres descontados aos preços de hoje. Eu uso as estimativas de fluxo de caixa dos analistas e assumo que a empresa cresce a uma taxa estável perpetuamente. (Valor Patrimonial Total = Valor presente dos fluxos de caixa dos próximos 10 anos + Valor Terminal = $23.635 + $34.626 = $58.261,32. Valor Patrimonial por ação (USD) = Valor total / Ações em circulação = $58.261 / 748 = $77,9. Taxa de câmbio para USD/BRL: 0,85 = R$ 66,2). Subvalorizado em 49,2%. O valor justo atual é de R$ 66,2.
A CRH merece uma classificação de Compra. Há muitas coisas positivas sobre a CRH. Todos os índices P/E estão bons, as previsões estão boas, o nível de dívida é decente, está abaixo do valor justo e, mais importante, este ano teve uma queda, talvez você possa esperar alguns meses com essa ação, mas no momento em que o FED americano anunciar algum afrouxamento quantitativo, você pode ter certeza de que ganhará com essa ação, não apenas em dividendos, mas também em Valorização do Capital. As avaliações atuais da ação não são exigentes e os resultados financeiros intermediários recentes da empresa e suas ações de alocação de capital foram boas.
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